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Original-Research: UniDevice AG - von GBC AG

Einstufung von GBC AG zu UniDevice AG

Unternehmen: UniDevice AG
ISIN: DE000A11QLU3

Anlass der Studie: Managementinterview
Empfehlung: Managementinterview
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Marcel Schaffer, Cosmin Filker

Die UniDevice AG hat vor Kurzem die 9-Monatszahlen präsentiert. Dabei hat
die Gesellschaft insbesondere aufgrund der zurückhaltenden Konsumnachfrage
eine rückläufige Geschäftsentwicklung hinnehmen müssen. Demgegenüber steht
aber eine positive Tendenz im Monat Oktober, in dem gegenüber dem
Vorjahresmonat das Umsatzniveau um 15 % gesteigert wurde und damit eine
Rückkehr zum Umsatzwachstum erfolgt ist. GBC-Analyst Marcel Schaffer hat
mit dem UniDevice-Vorstand Dr. Christian Pahl gesprochen:
 
Marcel Schaffer: Die bisherige Geschäftsentwicklung liefert einen starken
Hinweis darauf, dass dieses Jahr umsatz- und ergebnisseitig unter dem
Vorjahreswert liegt. Was sind die Hauptgründe für diese Entwicklung?
 
Dr. Christian Pahl: Die hohe Inflation führte für viele Konsumenten zu
realen Kaufkraftverlusten. Dies ist ein wichtiger Grund für
Kaufzurückhaltung und Preissensibilität auch bei teuren Konsumgütern wie
iPhones, Airpods und der Apple Watch, unseren wichtigsten Handelsprodukten.
 
Marcel Schaffer: Die Inflation in der Eurozone hat sich im Oktober deutlich
abgeschwächt. Die Umsätze lagen im Oktober 2023 bereits über dem
Vorjahreswert. Lassen sich daher bereits jetzt schon positive Tendenzen zur
weiteren Q4-Entwicklung ableiten?
 
Dr. Christian Pahl: Ja, das sehen wir so. Die Inflation ist merklich
zurückgegangen und immer mehr Berufsgruppen erzielen tarifliche
Lohnerhöhungen, die nicht immer aber häufig geeignet sind, die reale
Kaufkraft merklich zu erhöhen. Es ist ermutigend, dass das Geschäft im
Monat Oktober rund 15% über dem Vorjahreswert lag. Wir sind zuversichtlich
für das Geschäft im Monat November, mit Black Friday und Cyber Monday, und
im Dezember mit dem Weihnachtsgeschäft.
 
Marcel Schaffer: Der Produktfokus der UniDevice liegt primär auf
hochpreisigen Apple-Produkten. Gibt es technologische Weiterentwicklungen,
die für die UniDevice-Entwicklung vielversprechend sind?
 
Dr. Christian Pahl: Apple wird im ersten Quartal 2024 die Neuentwicklung
Apple Vision Pro auf den Markt bringen. Dieses Mixed-Reality-Headset von
Apple, welches sowohl als Virtual-Reality-Headset als auch
Augmented-Reality-Headset genutzt werden kann, soll zunächst nur in den USA
verkauft werden.
 
 
Hier liegt eine Marktchance für UniDevice, da wir darauf spezialisiert
sind, weltweit unterschiedliche Verfügbarkeiten zu nutzen. Unsere
europäischen B2B-Kunden werden begeistert sein. Ich bin sehr zuversichtlich
für den Geschäftsverlauf im ersten Quartal 2024.
 
Marcel Schaffer: Die letzten Jahre haben Sie den Aktionären stetig
Dividenden ausgezahlt und demzufolge am Unternehmenserfolg beteiligt.  Ist
die Fortsetzung der bisherigen Dividendenpolitik weiterhin intakt? 
 
Dr. Christian Pahl: Wenn es um die Entscheidung über die Dividendenhöhe
geht, ist zum einen der Jahresgewinn wichtig, und dieser wird unter dem
Vorjahreswert liegen. Zum anderen ist der Bilanzgewinn der UniDevice AG zu
berücksichtigen, der nicht ausgeschüttete Gewinnvorträge aus Vorjahren
enthält. Schwankungen im Jahresgewinn können durch Gewinnvorträge
ausgeglichen werden, um eine Dividendenkontinuität zu gewährleisten. Ich
halte es für vertretbar, in 2024 erneut 12 Cent Dividende zu beschließen,
da die UniDevice AG auskömmlich über Bilanzgewinn verfügt. Auf der
Hauptversammlung im Juli 2024 werden die Aktionäre ihre Entscheidung
treffen.
 
Marcel Schaffer: Herr Dr. Pahl, ich danke Ihnen für das Gespräch.
 
 
 

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/28017.pdf

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86150 Augsburg
0821 / 241133 0
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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5a,6a,7,11); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter:
http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung
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Datum (Zeitpunkt) Fertigstellung: 06.11.2023 (09:45 Uhr)
Datum (Zeitpunkt) erste Weitergabe: 06.11.2023 (11:00 Uhr)

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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