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EQS-News: TAG bestätigt mit weiterhin guten operativen Ergebnissen sämtliche Prognosen für 2023; für 2024 stabile FFO I-Entwicklung erwartet; der HV soll auch für 2023 Dividendenaussetzung vorgeschlagen werden (deutsch)


TAG bestätigt mit weiterhin guten operativen Ergebnissen sämtliche Prognosen für 2023; für 2024 stabile FFO I-Entwicklung erwartet; der HV soll auch für 2023 Dividendenaussetzung vorgeschlagen werden

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EQS-News: TAG Immobilien AG / Schlagwort(e): 9-Monatszahlen
TAG bestätigt mit weiterhin guten operativen Ergebnissen sämtliche Prognosen
für 2023; für 2024 stabile FFO I-Entwicklung erwartet; der HV soll auch für
2023 Dividendenaussetzung vorgeschlagen werden

13.11.2023 / 18:45 CET/CEST
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PRESSEMITTEILUNG

TAG Immobilien AG bestätigt mit weiterhin guten operativen Ergebnissen
sämtliche Prognosen für 2023; für das Geschäftsjahr 2024 stabile FFO
I-Entwicklung erwartet; der Hauptversammlung soll auch für 2023
Dividendenaussetzung vorgeschlagen werden

* FFO I in 9M 2023 bei EUR 132,6 Mio.; Rückgang von 8,7% im Vergleich zum
Vorjahr in Folge höherer Finanzierungskosten; EBITDA (bereinigt) aus der
Vermietung steigt demgegenüber um 2,4%

* FFO II erhöht sich durch höhere Verkaufsergebnisse in Polen im
Jahresvergleich um 5,9% auf EUR 164,8 Mio.

* In Polen mittlerweile rund 2.300 Mietwohnungen fertiggestellt, weitere
ca. 1.050 Mietwohnungen im Bau; unverändert große Nachfrage führt zu
hohem like-for-like Mietwachstum von 12,4% und geringem Leerstand von
3,7%

* Anzahl der in Polen verkauften Wohnungen in 9M 2023 bei ca. 2.900
gegenüber ca. 1.700 Wohnungen im Vorjahresvergleich (+70%); deutliche
Preisanstiege im polnischen Immobilienmarkt

* Fortgesetzte Wohnungsverkäufe in Deutschland: ca. 1.300 Einheiten im
Neunmonatszeitraum zum 30. September 2023 verkauft,
Nettoliquiditätszuflüsse von EUR 181,5 Mio. realisiert

* Vorschlag zur Aussetzung der Dividende für das Geschäftsjahr 2023 zur
weiteren Stärkung der Kapitalbasis und zur Finanzierung renditestarker
Investitionen in Polen

* Erstmalige Prognosen für das Geschäftsjahr 2024: FFO I mit EUR 170-174
Mio. unverändert im Vergleich zu 2023; FFO II von EUR 217-223 Mio. (ca.
-9% im Vergleich zu 2023); alle Prognosen für das Geschäftsjahr 2023
bestätigt

Hamburg, 13. November 2023

Positive operative Geschäftsentwicklung in den ersten neun Monaten 2023;
Wohnungsverkäufe in Deutschland erfolgreich fortgesetzt

Wie bereits in den beiden vorangegangenen Quartalen konnte die TAG
Immobilien AG (TAG) die positive operative Entwicklung auch im dritten
Quartal 2023 fortsetzen. Der FFO I, der das gesamte Vermietungsgeschäft des
Konzerns in Deutschland und in Polen beinhaltet, belief sich in Q3 2023 auf
EUR 43,5 Mio. und im Neunmonatszeitraum zum 30. September 2023 auf EUR 132,6
Mio. Auf Basis eines vergleichbaren Portfolios (like-for-like) wurde in
Deutschland ein Mietwachstum, einschließlich der Effekte aus dem
Leerstandsabbau, von 2,2% (Geschäftsjahr 2022: 2,7%) p.a. erzielt. Der
Leerstand in den Wohneinheiten des Konzerns ging in Deutschland im dritten
Quartal 2023 auf 4,6% zurück, gegenüber 4,7% in den ersten beiden Quartalen
des Jahres; im Oktober 2023 reduzierte sich der Leerstand weiter auf 4,4%.

In Polen kann die TAG im Berichtszeitraum auf eine erfolgreiche Entwicklung
zurückblicken. Bis Ende September 2023 umfasste das zur Vermietung bestimmte
Portfolio rund 2.300 Wohnungen, weitere ca. 1.050 Wohnungen werden bis Mitte
des Jahres 2024 fertiggestellt sein. Mittelfristig wird ein Bestand von mehr
als 10.000 Mietwohnungen in den nächsten fünf Jahren angestrebt. Die
Leerstandsquote belief sich im Gesamtportfolio zum Stichtag auf 3,7% nach
35,8% zu Jahresbeginn, bezogen auf die Wohnungen sogar auf nur noch auf
1,5%. Das like-for-like Mietwachstum für die seit mehr als einem Jahr auf
dem Markt befindlichen Einheiten betrug zum 30. September 2023 12,4%
(Geschäftsjahr 2022: 22,0%) p.a.

In den ersten neun Monaten des Jahres wurden in Polen 2.877 Wohnungen
verkauft. Damit konnte das Niveau des Vorjahreszeitraums (1.674 Wohnungen
unter pro forma-Einbeziehung der ROBYG S.A. seit Jahresbeginn 2022) deutlich
übertroffen werden. Stark verbesserte Finanzierungsbedingungen für Erwerber
sowie der nach wie vor hohe Zustrom von Menschen aus der Ukraine lassen
zudem die Wohnungspreise in Polen deutlich steigen. Das bereinigte
Verkaufsergebnis Polen, das neben dem FFO I wesentlicher Bestandteil des FFO
II ist, belief sich innerhalb der ersten neun Monate 2023 auf EUR 28,0 Mio.
im Vergleich zu EUR 11,4 Mio. im Vorjahreszeitraum. Im vierten Quartal 2023
ist ein starker Ergebnisanstieg in Polen zu erwarten, da der Großteil der
für 2023 geplanten Wohnungsübergaben in den letzten Wochen des Jahres
erfolgen wird.

Von Januar bis September 2023 wurden in Deutschland Verkaufsverträge für
insgesamt 1.313 Einheiten, inklusive eines größeren Gewerbeobjekts,
beurkundet, davon betrafen 262 Wohnungen das Q3 2023. Der kumulierte
Verkaufspreis beträgt EUR 205,4 Mio., dies entspricht im Durchschnitt einer
4,3%igen Bruttoanfangsrendite. Der erwartete Nettoliquiditätszufluss beläuft
sich, nach Rückführung von Bankverbindlichkeiten, auf EUR 181,5 Mio., davon
betreffen EUR 38,4 Mio. das Q3 2023. Das Closing der Verkäufe fand zum Teil
schon in den ersten neun Monaten des Jahres 2023 statt. In Bezug auf
Nettoliquiditätszuflüsse von insgesamt EUR 91,2 Mio. erfolgte dies nach dem
Stichtag im Oktober 2023.

Claudia Hoyer, COO und Co-CEO der TAG, kommentiert die Ergebnisse der ersten
neun Monate wie folgt: "Wir haben in einem anspruchsvollen Marktumfeld in
Deutschland im dritten Quartal 2023 unsere Wohnungsverkäufe fortgesetzt und
haben unser im Juli 2022 gesetztes Ziel, beginnend mit diesem Zeitpunkt
mindestens EUR 250 Mio. an Nettoliquiditätszuflüssen zu generieren, nunmehr
erreicht. Damit haben wir das Verkaufsprogramm erfolgreich umgesetzt und
können nun noch selektiver agieren. In Verbindung mit der hohen
Mietnachfrage für unsere deutschen Bestände sowie dem starken Wachstum
unserer Vermietungs- und Verkaufsaktivitäten in Polen befindet sich die TAG
auf einem operativ unverändert sehr guten Kurs."

Umfangreiche Tilgung von unbesicherten Finanzverbindlichkeiten; LTV im
Vergleich zum Jahresbeginn unverändert; Zinsdeckungsgrad und Verhältnis von
Nettofinanzverschuldung zum EBITDA (bereinigt) weiter auf starkem Niveau

Seit dem 1. Juli 2022 erfolgten bis zur heute veröffentlichten
Zwischenmitteilung wesentliche Tilgungen von unbesicherten
Finanzverbindlichkeiten in einer Gesamthöhe von EUR 965 Mio. Dies beinhaltet
Unternehmensanleihen, Schuldscheindarlehen und insbesondere die
Brückenfinanzierung für den Ankauf der polnischen ROBYG S.A., die im Vorjahr
in der Spitze mit EUR 650 Mio. und zum 30. Juni 2023 noch mit EUR 175 Mio.
in Anspruch genommen war und im Oktober 2023 vollständig zurückgeführt
wurde.

Trotz der schon zum Halbjahr verbuchten Bewertungskorrekturen in Deutschland
ist der Verschuldungsgrad Loan to Value (LTV) zum 30. September 2023 mit
46,9% im Vergleich zum 31. Dezember 2022 (46,7%) nahezu unverändert
geblieben. Dies war, neben den guten operativen Ergebnissen und der
Aussetzung der Dividendenzahlung für das Geschäftsjahr 2022, insbesondere
auf die in Deutschland realisierten Wohnungsverkäufe zurückzuführen. Auch
wenn die Ergebnisse der nächsten Immobilienbewertung, die zum 31. Dezember
2023 erfolgen wird, noch nicht vorliegen, so wird auf Grund der
fortgesetzten Immobilienverkäufe in Deutschland und der saisonal starken
Verkaufsergebnisse im vierten Quartal eines Geschäftsjahres in Polen auch
zum Jahresende 2023 mit einem weitgehend stabilen bzw. nur leicht
ansteigenden Verschuldungsgrad gerechnet.

Andere Finanzierungskennzahlen wie der Zinsdeckungsgrad (ICR) oder das
Verhältnis Nettofinanzverschuldung/EBITDA (bereinigt) liegen bei unverändert
starken 6,0x und 10,0x (4,7x und 13,5x ohne das polnische Verkaufsgeschäft).

Aussetzung der Dividende für das Geschäftsjahr 2023 zur weiteren Stärkung
der Kapitalbasis und zur Finanzierung renditestarker Investitionen in Polen

Wie im Vorjahr planen Vorstand und Aufsichtsrat der TAG, der nächsten
ordentlichen Hauptversammlung auch für das Geschäftsjahr 2023 keine
Dividendenzahlung vorzuschlagen. Die dadurch im Unternehmen verbleibende
Liquidität soll zur weiteren Stärkung der Kapitalbasis sowie zur
Finanzierung neuer renditestarker Projekte in Polen genutzt werden.

Martin Thiel, CFO und Co-CEO der TAG, erläutert die Finanzierungsstrategie
der TAG: "In den vergangenen Quartalen haben wir auf der Finanzierungsseite
unsere Ziele konsequent umgesetzt: Planmäßige Tilgung, Prolongation oder
Refinanzierung der Fälligkeiten aller besicherten Finanzierungen sowie
konsequente Rückführung der unbesicherten Finanzverbindlichkeiten. Ein
Meilenstein war dabei die vollständige Rückführung der
ROBYG-Brückenfinanzierung. Auch wenn im Geschäftsjahr 2024 keine
wesentlichen Fälligkeiten, gerade im Bereich der unbesicherten Finanzierung,
anstehen, so halten wir es dennoch für sinnvoll, weiterhin konservativ zu
agieren. Die durch Dividendenverzicht verbleibende Liquidität können wir zur
verstärkten Entschuldung, aber auch zum weiteren Ausbau des renditestarken
polnischen Verkaufs- und Vermietungsportfolios nutzen. Die weiter gefestigte
Kapitalstruktur der TAG mit einem im Vergleich zum Geschäftsjahr 2022 nahezu
unveränderten LTV von 46,9% stärkt unsere Unabhängigkeit von den unverändert
volatilen Kapital- und Transaktionsmärkten. Dies lässt uns trotz des
unverändert herausfordernden Umfelds zuversichtlich in das Geschäftsjahr
2024 blicken."

Sobald sich die Kapital- und Transaktionsmärkte wieder normalisiert haben,
will die TAG die Dividendenzahlungen wiederaufnehmen. Eine Entscheidung über
einen Vorschlag für die Dividendenzahlung für das Geschäftsjahr 2024 wird
frühestens zum Ende des nächsten Jahres erfolgen und steht in Abhängigkeit
von den dann herrschenden Marktbedingungen.

Neue Prognosen für das Geschäftsjahr 2024

Sämtliche Prognosen für das laufende Geschäftsjahr 2023 werden bestätigt.
Für das Geschäftsjahr 2024 werden erstmalig folgende Prognosen abgegeben:

* FFO I: EUR 170-174 Mio. bzw. EUR 0,98 je Aktie (Prognose 2023: EUR
170-174 Mio. bzw. EUR 0,98 je Aktie), ca. +/-0%

* FFO II: EUR 217-223 Mio. bzw. EUR 1,25 je Aktie (Prognose 2023: EUR
240-246 Mio. bzw. EUR 1,38 je Aktie), ca. -9%

Für die operativen Ergebnisse des Konzerns, werden folgende Werte
prognostiziert:

* EBITDA (bereinigt) Vermietung Deutschland: EUR 218-222 Mio. (Prognose
2023: EUR 223-227 Mio.), ca. -2%

* EBITDA (bereinigt) Vermietung Polen: EUR 11-13 Mio. (Prognose 2023:
EUR 6-8 Mio.), ca. +57%

* EBITDA (bereinigt) Vermietung Gesamt: EUR 230-234 Mio. (Prognose 2023:
EUR 230-234 Mio.), ca. +/-0%

* EBITDA (bereinigt) Verkauf Polen: EUR 64-70 Mio. (Prognose 2023: EUR
100-106 Mio.), ca. -35%

* Bereinigtes Verkaufsergebnis Polen: EUR 46-52 Mio. (Prognose 2023: EUR
72-78 Mio.), ca. -35%

Für den FFO I wird in 2024 im Vergleich zu 2023 eine konstante Entwicklung
erwartet. Ein leicht reduziertes operatives Ergebnis aus dem deutschen
Vermietungsgeschäft, das im Wesentlichen auf die im Geschäftsjahr und im
Vorjahr verkauften Wohnungsbestände zurückzuführen ist, kann durch steigende
operative Ergebnisse aus dem wachsenden Vermietungsbestand in Polen
ausgeglichen werden. Während eine Entlastung für Zinsaufwendungen in Folge
der Rückzahlung der ROBYG-Brückenfinanzierung zu erwarten ist, wird dies
durch die Erwartung höherer Ertragsteuern (überwiegend durch weiter
verbrauchte steuerliche Verlustvorträge in Deutschland) ergebnismindernd
kompensiert. Die FFO I-Prognose wurde auf Basis des aktuell in Deutschland
vorhandenen Immobilienportfolios abgegeben, berücksichtigt also keine
weiteren Akquisitionen oder Verkäufe.

Der erwartete Rückgang des FFO II resultiert aus einem prognostizierten
geringeren Verkaufsergebnis in Polen. Ergebnisse aus dem Wohnungsverkauf
werden erst mit Übergabe bilanziell realisiert, auch wenn der
Liquiditätszufluss schon vorher mit fortschreitender Bautätigkeit erfolgt.
Da die überwiegende Zahl der Verkäufe bereits vor Baubeginn oder während der
durchschnittlich ca. 18 Monate andauernden Bauphase erfolgt, spiegelt dieses
Ergebnis im Wesentlichen die schwächeren Verkaufszahlen des Jahres 2022
wieder, das durch stark steigende Hypothekenzinsen in Polen belastet war.
Die deutlich höheren Verkaufszahlen des laufenden Geschäftsjahres 2023
werden in den Geschäftsjahren ab 2025 wieder zu höheren bilanziellen
Ergebnissen führen. Buchgewinne oder Buchverluste aus dem Verkauf von
Wohnungen in Deutschland wurden für Zwecke der FFO II-Prognose nicht
angenommen.

Weitere Einzelheiten zum dritten Quartal 2023 finden Sie in dem heute
veröffentlichten Zwischenbericht und in einer Präsentation unter
https://www.tag-ag.com/investor-relations.

Überblick über die wichtigsten Finanzkennzahlen

Kennzahlen der Gewinnund 01.01.2023- 01.01.2022-
Verlustrechnung (in EUR Mio.) 30.09.2023 30.09.2022
Netto-Ist-Miete Gesamt 261,8 254,1
EBITDA (bereinigt) Vermietung Gesamt 182,0 158,4
EBITDA (bereinigt) Verkauf Polen 37,2 19,4
Bereinigtes Verkaufsergebnis Polen 28,0 11,4
Konzernergebnis -274,8 334,9
FFO I je Aktie in EUR 0,76 0,95
FFO I 132,6 145,3
davon aus der Geschäftstätigkeit in 132,3 145,3
Deutschland
davon aus der Geschäftstätigkeit in 0,3 0,0
Polen
FFO II je Aktie in EUR 0,94 1,01
FFO II 164,8 155,6

Kennzahlen der Konzernbilanz (in EUR 30.09.2023 31.12.2022
Mio.)
Bilanzsumme 7.658,4 8.214,6
Eigenkapital 3.044,1 3.307,7
EPRA NTA je Aktie 19,04 20,74
LTV in % 46,9 46,7

Portfoliodaten 30.09.2023 31.12.2022
Einheiten Deutschland 85.420 86.914
Einheiten Polen (fertig gestellte 2.281 1.153
Mietwohnungen)
Verkaufte Wohnungen Polen 2.877 1.751
Übergebene Wohnungen Polen 1.502 3.510
Immobilienvolumen Gesamt (in EUR Mio.) 6.996,5 7.481,4
Immobilienvolumen Deutschland (in EUR 5.786,9 6.328,8
Mio.)
Immobilienvolumen Polen (in EUR Mio.) 1.209,6 1.152,6
Leerstand in % Deutschland (gesamt) 4,8 4,8
Leerstand in % Deutschland 4,6 4,4
(Wohneinheiten)
Leerstand in % Polen (gesamt) 3,7 35,8
l-f-l Mietwachstum in % Deutschland 1,8 1,5
l-f-l Mietwachstum in % Deutschland 2,2 2,7
(inkl, Leerstandsabbau)
l-f-l Mietwachstum in % Polen 12,4 22,0

Mitarbeiter*innen 30.09.2023 30.09.2022
Anzahl der Mitarbeiter*innen 1.826 1.886

Kapitalmarktdaten
Marktkapitalisierung zum 30.09.2023 in 1.742,6
EUR Mio.
Grundkapital zum 30.09.2023 in EUR 175.489.025
WKN/ISIN 830350/
DE0008303504
Anzahl der Aktien zum 30.09.2023 175.489.025
(ausgegeben)
Anzahl der Aktien zum 30.09.2023 175.441.591
(ausstehend, ohne eigene Aktien)
Free Float in % (ohne eigenen Aktien) 99,97
Index MDAX/EPRA
Presseanfragen

TAG Immobilien AG

Dominique Mann

Head of Investor & Public Relations

Telefon +49 (0) 40 380 32 305

Fax +49 (0) 40 380 32 388

ir@tag-ag.com

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Fax: 040 380 32 388
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Internet: http://www.tag-ag.com
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WKN: 830350
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